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高善文卖方宣言最终评价诸葛亮的是谁-【资讯】

发布时间:2021-07-15 10:43:30 阅读: 来源:快速门厂家

与观察现实生活所得出的经验一致,人才流动的主路径,是从乙方到甲方。在投资市场中,人才也多是从卖方向买方流动。比如近期的安信证券研究所人员流动风波,安信副总裁李勇就对媒体坦承,“此次离开的研究员,90%都是去买方机构。”

这是一种现实的无奈,如大江东去,引人惆怅。

但卖方终究也是有话要说的。7月15日,安信证券首席经济学家,也是国内卖方分析师的旗帜性人物之一,高善文先生发表了专文,阐述其对卖方分析师角色和定位的思考。

在我看来,这是一次压抑了很久的“卖方宣言”,我归纳出了其中的三个核心观点。

1、买方与卖方的关系结构,类似于三国时期刘备与诸葛亮的关系结构。这两种角色对人的性格和才能的要求完全不同。

2、尽管大部分的买方都希望分析师能够提供精准预测,但从某种程度上来说,市场是不可预测的。卖方分析师的主要职能不是预测市场,而是完善买方的决策思路。

3、因为分析师只为买方工作,所以,理应由买方机构来评价分析师这个群体。

对于此“卖方宣言”中的前两个核心观点,我认为展现了高善文一直以来对现实的细致观察与严密的逻辑思维。

正如巴菲特所言,每个人都有自己的能力圈。认清自己的特点是非常重要的,比如高善文坦承自己“好疑而寡断”,不适合买方角色。

但是,究竟该如何评价分析师呢?

毫无疑问,买方是拥有评价权的群体。套用一句广告语叫做,“谁用谁知道”。但“唯买方评价论”却存在两个问题。

一,买方评价是主观评价。众所周知,在买方主导的评价体系中,拜票,拉票,关系人情等行为普遍存在,其客观性很难保证。

二,买方来评价卖方,那谁来评价买方呢?请注意,最终是由市场来评价买方。这是一根看不见却一直存在的隐线。

所以,以市场客观数据为基础的分析师评价体系,是有价值的。

写到这里,我想起南方一家大型的公募基金公司,在去年进行投研改造之后,今年的业绩相当出色。

其投研体系改造的重心,正是改变了对内部研究员的评价方式——以前是让研究员做模拟盘与基金经理比业绩,现在是给每个研究员推荐的股票打分,打分的标准,正是基于其推荐股票的市场表现。

“市场先生”不一定讨好,但他一定是公正的。

而熟读历史的高善文博士内心一定清楚:真正为卖方代表诸葛亮定论的并非买方代表刘备,而是罗贯中与陈寿。

《三国演义》与《三国志》,某种意义上,都是第三方。

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